20201019前海期貨金鉆精選
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宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：新冠疫情。?
宏觀新聞：1、央行就《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法（修改建議稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)，央行表示，完善商業(yè)銀行類別，擴(kuò)大立法調(diào)整范圍，明確村鎮(zhèn)銀行法律地位，為未來(lái)出現(xiàn)的新型商業(yè)銀行預(yù)留法律空間。建立分類準(zhǔn)入和差異化監(jiān)管機(jī)制，完善商業(yè)銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入條件，增加對(duì)股東資質(zhì)和禁入情形的規(guī)定；就商業(yè)銀行分類準(zhǔn)入條件作出授權(quán)性規(guī)定；就引導(dǎo)商業(yè)銀行專業(yè)化發(fā)展、差異化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管要求等作出具體規(guī)定。2、中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議，審議《成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)規(guī)劃綱要》。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，突出重慶、成都兩個(gè)中心城市的協(xié)同帶動(dòng)，注重體現(xiàn)區(qū)域優(yōu)勢(shì)和特色，使成渝地區(qū)成為具有全國(guó)影響力的重要經(jīng)濟(jì)中心、科技創(chuàng)新中心、改革開(kāi)放新高地、高品質(zhì)生活宜居地，打造帶動(dòng)全國(guó)高質(zhì)量發(fā)展的重要增長(zhǎng)極和新的動(dòng)力源。3、發(fā)改委正式發(fā)布《深圳建設(shè)中國(guó)特色社會(huì)主義先行示范區(qū)綜合改革試點(diǎn)首批授權(quán)事項(xiàng)清單》，共有六大類40條，其中要素市場(chǎng)化配置方面13條，包括推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制落地，建立新三板掛牌公司轉(zhuǎn)板上市機(jī)制；推出深市股票股指期貨，不斷豐富股票股指期貨產(chǎn)品體系；開(kāi)展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證（CDR）試點(diǎn)；開(kāi)展破產(chǎn)制度改革試點(diǎn)，率先試行自然人破產(chǎn)制度；授權(quán)深圳在國(guó)家核定地方債額度內(nèi)自主發(fā)行，創(chuàng)新地方政府舉債機(jī)制，允許深圳到境外發(fā)行離岸人民幣地方政府債券。4、國(guó)新辦就扎實(shí)推動(dòng)深圳綜合改革試點(diǎn)落地見(jiàn)效情況舉行發(fā)布會(huì)。發(fā)改委副主任寧吉喆表示，將會(huì)同有關(guān)方面分若干次，滾動(dòng)研究制定授權(quán)清單，按程序報(bào)批后推進(jìn)實(shí)施?？萍疾扛辈块L(zhǎng)徐南平稱，將以創(chuàng)新型城市建設(shè)為抓手，下一步支持深圳加快建設(shè)一批重大創(chuàng)新平臺(tái)。廣東省副省長(zhǎng)林克慶稱，進(jìn)一步放寬深圳市場(chǎng)準(zhǔn)入限制，加快下放相關(guān)省級(jí)權(quán)限。證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民表示，資本市場(chǎng)確定5個(gè)著力點(diǎn)，助力深圳綜合改革試點(diǎn)落地見(jiàn)效，其中包括：著力支持新三板精選層掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板上市，正制定相關(guān)規(guī)則；同時(shí)著力穩(wěn)步擴(kuò)大股票期權(quán)試點(diǎn)，更好地滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)管理需求。5、上期所總經(jīng)理王鳳海：推出更多國(guó)際化品種，抓好國(guó)際銅等期貨品種的上市工作；加快推進(jìn)成品油、天然氣期貨研發(fā)工作，逐步將業(yè)務(wù)范圍拓展至非標(biāo)倉(cāng)單和保稅倉(cāng)單以及商品互換、場(chǎng)外期權(quán)等場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)；擴(kuò)大期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，以低硫燃料油期貨為試點(diǎn)，開(kāi)啟境外設(shè)庫(kù)探索。6、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部國(guó)際合作司副司長(zhǎng)彭廷軍：針對(duì)大豆回運(yùn)費(fèi)用高、海關(guān)手續(xù)繁雜，輪作生產(chǎn)的小麥、玉米運(yùn)不回來(lái)等問(wèn)題，將積極支持企業(yè)建設(shè)境外倉(cāng)儲(chǔ)物流渠道，創(chuàng)新措施提升農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口的便利化水平。
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2 油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：全球范圍的工業(yè)恢復(fù)與經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。
交易提示：貝克休斯美國(guó)鉆井?dāng)?shù)增加13座至282座。CFTC原油投機(jī)凈持倉(cāng)增加1.3千張至472.8千張。OPEC+擔(dān)心，第二波病毒會(huì)導(dǎo)致2021年原油供應(yīng)過(guò)剩大約190萬(wàn)桶/日。預(yù)測(cè)利比亞到2021年原油產(chǎn)量達(dá)到60萬(wàn)桶/日。
盤(pán)面影響：在疫苗邏輯提振市場(chǎng)前，NYMEX輕質(zhì)原油可能在39-41美元/桶。疫情是原油價(jià)格的決定因素，OPEC+在2019年全年，才將減產(chǎn)上升至2.1%的產(chǎn)量，但在2020年，OPEC+現(xiàn)在減產(chǎn)了7.7%的產(chǎn)量以支持油價(jià)。
3 有色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：旺季到來(lái)后供需關(guān)系驗(yàn)證。
交易提示：必和必拓位于智利的Escondida監(jiān)事工會(huì)周五表示，已就勞工協(xié)議達(dá)成協(xié)議，避免了全球最大銅礦發(fā)生罷工的威脅。工會(huì)成員以58%對(duì)41%的投票結(jié)果通過(guò)了新合同。管理人員上周在合同談判中拒絕了必和必拓的最終報(bào)價(jià)。
盤(pán)面影響：據(jù)SMM調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，9月廢銅制桿企業(yè)開(kāi)工率為75.05%，環(huán)比上升6.77個(gè)百分點(diǎn)，同比上升17.85個(gè)百分點(diǎn)。10月16日上海保稅區(qū)銅庫(kù)存環(huán)比上周增加2.1萬(wàn)噸至33萬(wàn)噸，庫(kù)存連續(xù)第十一周增長(zhǎng)。進(jìn)口窗口仍處于關(guān)閉狀態(tài)，報(bào)關(guān)進(jìn)口需求仍然疲弱，倉(cāng)庫(kù)恢復(fù)作業(yè)后，境外到港貨源持續(xù)輸入保稅庫(kù)中，導(dǎo)致保稅庫(kù)存大幅增加。近一個(gè)月以來(lái)銅內(nèi)弱外強(qiáng)情況可能隨著人民幣貶值預(yù)期扭轉(zhuǎn)。銅礦供給出現(xiàn)擾動(dòng)的可能性增加。滬銅偏強(qiáng)震蕩可能性更大。
4 黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：高爐開(kāi)工情況。
交易提示：本周247家鋼廠高爐：開(kāi)工率88.41%，環(huán)比上周減0.78%，同比去年同期增5.99%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率92.91%，環(huán)比減0.30%，同比增9.32%；鋼廠盈利率90.04%，環(huán)比增0.87%，同比增0.43%；日均鐵水產(chǎn)量247.30萬(wàn)噸，環(huán)比減0.80萬(wàn)噸，同比增24.80萬(wàn)噸。
盤(pán)面影響：鋼鐵供給有所下降，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)淡，鋼鐵震蕩為主。?
5 農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報(bào)告；隱含波動(dòng)率。
交易提示：
（1）據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部周三發(fā)布報(bào)告稱，私人出口商報(bào)告對(duì)未知目的地售出26.4萬(wàn)噸大豆，相當(dāng)于四船巴拿馬型貨輪裝運(yùn)的大豆，在始于9月1日的2020/21年度交貨。
（2）截至2020年10月15日，玉期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為17.71%，較上一個(gè)交易日34.16%，下滑了16.45百分點(diǎn)。玉米基本面強(qiáng)勢(shì)，建議短期構(gòu)建牛市價(jià)差。
（3）截至2020年10月15日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為29.91%，較上一交易日39.33%，下滑了9.42個(gè)百分點(diǎn)。豆粕波動(dòng)率擴(kuò)大，建議短期構(gòu)建買(mǎi)入跨式期權(quán)，做多波動(dòng)率。
盤(pán)面影響：美豆對(duì)華出口強(qiáng)勁，美國(guó)國(guó)內(nèi)壓榨需求旺盛，疊加巴西播種進(jìn)度緩慢，驅(qū)動(dòng)美豆價(jià)格繼續(xù)上漲，拉動(dòng)國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格走強(qiáng)。??
6 軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：UDSA出口周報(bào)；新棉采摘進(jìn)度。
交易提示：據(jù)USDA美棉出口銷售周報(bào)：2020年10月08日當(dāng)周，2020/2021年度美棉出口凈銷售2.65（前值4.54）萬(wàn)噸，其中銷售中國(guó)0.59（前值0.62）萬(wàn)噸，美棉出口裝船4.66（前值3.59）萬(wàn)噸，其中中國(guó)裝船1.54（前值1.23）萬(wàn)噸。截至2020年10月16日，全國(guó)新棉采摘進(jìn)度為62.4%，同比提高11.9個(gè)百分點(diǎn)，較過(guò)去四年均值提高2.9個(gè)百分點(diǎn)，其中新疆采摘進(jìn)度為63.2%。
盤(pán)面影響：宏觀寬松，下游訂單回暖，行業(yè)景氣度回升，表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，不易追高，建議觀望。
7 股指期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比。
交易提示：
今日上證綜指上漲0.13%,近30日漲跌幅1.63%,市盈率為14倍，市凈率為1.51倍。??
今日上證50上漲0.26%,股指期貨主力合約下跌0.13%,基差為-12.17,基差變化為-13.17,成交量變化為-27%,持倉(cāng)量變化為150%。
今日滬深300下跌0.14%,股指期貨主力合約下跌0.73%,基差為-24.28,基差變化為-20.41,成交量變化為-35%,持倉(cāng)量變化為217%。
今日中證500下跌0.48%,股指期貨主力合約下跌1.7%,基差為-72.68,基差變化為-78.64,成交量變化為-35%,持倉(cāng)量變化為243%。
上證50ETF期權(quán)波動(dòng)率為26.74%,變動(dòng)幅度為-0.58%。成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為176.89%,變動(dòng)幅度為-18.33%。
7 外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)10月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)。
交易提示：美國(guó)消費(fèi)者信心在疫情后的4月觸底，錄得71.8，之后受到經(jīng)濟(jì)刺激和封城結(jié)束影響逐漸恢復(fù)，并在上月刷新疫情后的新高，錄得80.4，消費(fèi)者信心出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，10月繼續(xù)上升至81.2，好于市場(chǎng)預(yù)期，但增速不高，與第二輪刺激政策難產(chǎn)有關(guān)。
盤(pán)面影響：美聯(lián)儲(chǔ)將通脹目標(biāo)調(diào)整為區(qū)間管理，為更長(zhǎng)時(shí)間保持低息刺激增長(zhǎng)做好了戰(zhàn)略鋪墊，中期會(huì)導(dǎo)致美元貶值壓力增加，但短期內(nèi)美元存在反彈可能；目前選情是左右“大選月”行情的主要推手，方向性行情需要在大選前景明朗后才會(huì)出現(xiàn)。
