20190923前海期貨有色金屬產(chǎn)業(yè)周報(bào)：聯(lián)儲(chǔ)央行降息 有色整體回調(diào)
核心觀(guān)點(diǎn)
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n? 有色金屬整體回調(diào)。2019年8月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)4.4%，預(yù)期增速為5.4%。社會(huì)消費(fèi)品零售額同比名義增長(zhǎng)7.5%，預(yù)期增速為7.9%，前值7.6%。2019年1-8月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)5.5%,預(yù)期5.6%，前值5.7%，增速比1-7月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。1-8月，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)10.5%，增速比1-7月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。投資繼續(xù)降速，消費(fèi)有企穩(wěn)特征，總體經(jīng)濟(jì)前景不樂(lè)觀(guān)。投資中制造業(yè)仍然疲弱，房地產(chǎn)超預(yù)期但預(yù)計(jì)將放緩，基建明年有可能超預(yù)期。
n? 鋁：下游需求仍然較旺盛。7月上期所庫(kù)存接連7周減少。8月原鋁當(dāng)月產(chǎn)量297.30萬(wàn)噸，環(huán)比7月小幅下降1萬(wàn)噸。電解鋁行業(yè)盈利水平持續(xù)修復(fù)，目前平均每噸盈利1000元左右。重點(diǎn)關(guān)注第四季度電解鋁產(chǎn)能釋放情況。
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策略建議
1)??? 多銅空鋅：從7月5日起該策略收益為3.86%,前值為2.87%。
風(fēng)險(xiǎn)提示
貿(mào)易沖突引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)顯著降速。
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