20190410前海期貨：金鉆精選
? ? ? ? ? ? ?宏觀重點提示
重點關注：減稅降費；經濟數據；貿易談判。
交易提示：3月納入統計的25家主機制造企業(yè)共計銷售各類挖掘機械產品44278臺，同比增長15.7%。其中國內市場銷量同比增長14.3%；出口銷量同比增長47.9%。3月份廣義乘用車零售銷量為178萬輛，同比減少12%，連續(xù)10個月下跌。
盤面影響：我國中游制造業(yè)有望在國際市場上獲得更大份額。可選消費品處在出清末期，部分公司開始提前估值修復。預計股市已見市場底，建議逢低配置指數期貨。
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? ? ? ? ? ? 油化工重點提示
重點關注：API數據；原油產量。
交易提示：API數據顯示，截至4月5日當周，美國原油庫存增加409萬桶至4.558億桶，汽油庫存大幅下降，庫欣原油庫存下降；EIA數據顯示，EIA將2019年全球原油需求增速預期下調5萬桶/日至140萬桶/日，將2019年美國原油產出預期上調9萬桶/日至1239萬桶/日。
盤面影響：美國原油庫存增加，但汽油庫存下降較多，影響有限；EIA下調全球需求增速預期，上調美國原油產量預期，增加了OPEC+減產對價格的重要性。短期原油價格區(qū)間震蕩的概率較大。
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? ? ? ? ? ? ?煤化工重點提示
重點關注：甲醇現貨走勢分化。
交易提示：上周甲醇震蕩反彈?，F貨價格出現分化，江蘇、山西和山東部分廠商價格上調，幅度從20-120元/噸不等，而內蒙和河北部分地區(qū)則出現降價，降幅達到100元/噸。開工率繼續(xù)下滑，回落至68%附近。上周庫存繼續(xù)回落，華東港口庫存增加3.3萬噸，而華南港口庫存則減少約4.35萬噸，合計庫存回落至80.3萬噸。
盤面影響：盡管下游對甲醇價格上漲消極對待，但臨近春季檢修，不宜過分悲觀。
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? ? ? ? ? ? ?黑色金屬重點提示
重點關注：現貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源繼續(xù)漲價40，開盤沙鋼廠提報價4080，隨后回落30，目前4050，全天出貨不是很好，永鋼微高。北材資源開盤3980-4000，比前一日晚盤漲20-30，成交不暢，盤中價格回落，下午基本是安安靜靜，低價有3950-3960。下雨對成交也有影響。?? ?????????
盤面影響：短期宏微觀利好因素共振，螺紋鋼價格短期將偏強。
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? ? ? ? ? ? ?農產品重點提示
重點關注：中國菜籽油產量。
交易提示：中國農業(yè)農村部公布4月農產品供需形勢分析報告稱，2018/19年度中國食用植物油產量2546萬噸，較上月預測值調減45萬噸。其中，豆油、花生油產量預測值與上月一致，菜籽油產量下調至525萬噸。
盤面影響：因中國嚴控加籽進口，菜籽進口預估大幅下降，導致菜籽油產量相應減少，對菜籽油價格形成支撐，后市需關注中加關系變化。
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? ? ? ? ? ? ?軟商品重點提示
重點關注：國內2019年植棉意向；USDA報告。
交易提示：國家棉花市場監(jiān)測系統于3月中旬就全國范圍棉花種植意向情況展開調查。樣本涉及15個?。ㄗ灾螀^(qū)）、50個植棉縣（市、團場）、2300多個定點植棉信息聯系戶。調查結果顯示，2019年中國棉花意向種植面積4753.1萬畝，同比減少72萬畝，減幅1.5%，較2018年11月份調查結果減少3.6個百分點。
盤面影響：中美發(fā)布2019年意向種植面積同比減少；中美貿易談判進展順利，下游紡織景氣指數環(huán)比小幅回升，鄭棉近期易漲難跌?？煞甑妥龆?。
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? ? ? ? ? ? ?期權重點提示
重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：
（1）截至2019年4月9日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為85.13%，較上一個交易日70.16%上升了14.97個百分點。標的價格從高點回落，而看漲、看跌期權成交量變化顯著，建議暫時觀望。
（2）截至2019年4月9日，玉米期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為9.25%，較上一交易日9.44%下降了0.19個百分點。短期回落概率較大波動率下行，建議持有做空波動率頭寸。
（3）截至2019年4月9日，豆粕期貨1905合約平值期權隱含波動率為15.70%，較上一交易日17.85%下降了2.15個百分點。豆粕基本面偏空，建議短期構建熊市價差。?
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? ? ? ? ? ? ?外匯重點提示
重點關注：美國3月通脹（4月10日晚公布）。
交易提示：美國CPI自18年7月以后持續(xù)下滑，至上月錄得1.5%，已經低于17年6月的低點，本次預測值為1.8%，市場預期將會有小幅反彈，不過通脹表現疲軟會加劇美聯儲采取寬松措施的預期，從而拖累美元。
盤面影響：如果公布數據好于預期，那么美元將出現上漲；如果實際數據弱于預期，那么美元將承壓下行。
