2018鐵合金企業(yè)論壇
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在鐵合金現(xiàn)貨、期貨結(jié)合越發(fā)緊密，鋼廠、投資基金對(duì)鐵合金期貨的參與程度越來(lái)越高，以及人民幣匯率貶值、進(jìn)口錳礦走勢(shì)上揚(yáng)、錳系合金企業(yè)利潤(rùn)逐步降低等情況下，亟需鐵合金生產(chǎn)企業(yè)共同探尋屬于鐵合金行業(yè)自己的風(fēng)險(xiǎn)管控及平穩(wěn)、健康發(fā)展之路。 本次會(huì)議邀請(qǐng)到鄭商所有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)和來(lái)自北京、天津、遼寧、吉林、安徽、云南、湖南、山東、內(nèi)蒙、新疆、甘肅、廣西、四川、河南、山西、貴州等全國(guó)各地以及越南、香港的共計(jì)60余家鋼鐵、鐵合金生產(chǎn)、貿(mào)易企業(yè)近百位負(fù)責(zé)人共同參與交流、研討，為與會(huì)各合金企業(yè)提供了一次鐵合金與鋼鐵企業(yè)直接對(duì)話的難得機(jī)會(huì)。 主講嘉賓： 查佐棟? 上海鋼聯(lián)鐵合金首席分析師? 邱? 波? 天津金升冶金產(chǎn)品有限公司副總經(jīng)理? 陳? 濤? 鞍山鋼鐵集團(tuán)期貨部部長(zhǎng) 會(huì)議主要內(nèi)容： 開(kāi)場(chǎng)致辭——前海期貨有限公司總經(jīng)理黃志華 隨著2016年啟動(dòng)的供給側(cè)改革，鋼鐵產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能，提效益，推動(dòng)全行業(yè)發(fā)生了巨大的變化。期貨市場(chǎng)為鋼鐵產(chǎn)業(yè)保駕護(hù)航起到了極其重要的作用。交易所在服務(wù)實(shí)體企業(yè)方面不斷創(chuàng)新探索，已累計(jì)開(kāi)展場(chǎng)外期權(quán)試點(diǎn)16個(gè)，基差貿(mào)易試點(diǎn)5個(gè)。根據(jù)調(diào)研統(tǒng)計(jì)，79%的鋼鐵相關(guān)企業(yè)已經(jīng)參與套保，期貨市場(chǎng)正逐漸成為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的“避風(fēng)港”和“壓艙石”。當(dāng)前鐵合金現(xiàn)貨、期貨結(jié)合日益緊密，鋼廠、投資基金對(duì)鐵合金期貨的參與程度越來(lái)越高，以及人民幣匯率貶值、進(jìn)口錳礦走勢(shì)上揚(yáng)、錳系合金企業(yè)利潤(rùn)逐步降低等因素起伏輪動(dòng)，亟需鐵合金生產(chǎn)企業(yè)共同探尋屬于鐵合金行業(yè)自己的風(fēng)險(xiǎn)管控及平穩(wěn)、健康發(fā)展之路。我們力邀知名專家和市場(chǎng)人士共聚一堂，建言獻(xiàn)策，期待本次論壇成為協(xié)會(huì)、交易所、大型鋼企、合金企業(yè)以及鋼貿(mào)、期貨等金融機(jī)構(gòu)間多邊交流、對(duì)話對(duì)接的天賜良機(jī)。 主題演講一：《2018鋼材新標(biāo)準(zhǔn)下錳系市場(chǎng)機(jī)遇與挑戰(zhàn)》 演講嘉賓：上海鋼聯(lián)鐵合金首席分析師 查佐棟 演講內(nèi)容概述： 一、硅錳走勢(shì)回顧 2018年前三季度硅錳均價(jià)高位，增速放緩。鋼材價(jià)格盈利不錯(cuò)，下游需求北弱南強(qiáng)；原料供大于求，硅錳強(qiáng)于原料；供需失衡產(chǎn)品價(jià)升，并非原料推動(dòng)形上漲。 二、錳礦原料情況 2018錳礦大幅漲跌，參與礦商增加，小礦種進(jìn)口增量，外礦山價(jià)維持高位，港口庫(kù)存沖高回落。錳礦進(jìn)口增量，小礦種表現(xiàn)強(qiáng)勁。 三、下游需求情況 鋼材盈利尚可、需求尚可；北方需求環(huán)保常態(tài)，南方華東緩步增多。 四、2018四季度關(guān)注重點(diǎn) 經(jīng)過(guò)2017年“地條鋼”集中取締，這部分的市場(chǎng)基本上被大量的電爐鋼廠填充。2018年上半年國(guó)內(nèi)電爐新增產(chǎn)量800萬(wàn)噸左右，下半年新增投產(chǎn)的電爐有1350萬(wàn)噸左右，主要集中在華東、西南和華中區(qū)域。2018年新增產(chǎn)能或達(dá)到2200萬(wàn)噸左右, 90%左右的投復(fù)產(chǎn)電爐均以生產(chǎn)螺紋、線材為主。 2018年硅錳二季度新開(kāi)工略有滯后，進(jìn)口錳礦短期需求沖高回落，四季度新開(kāi)工有所增加，錳礦需求好轉(zhuǎn)。2018年二、三季度外盤價(jià)格沖高回落，錳礦商家承擔(dān)虧損。2018年四季度進(jìn)口錳礦供應(yīng)大概率維持增加。 港口庫(kù)存：維持高位? 蓄水池容量擴(kuò)大。 四季度利空條件包括：11月新增產(chǎn)量逐步進(jìn)入市場(chǎng)；河北整體降鋼鐵產(chǎn)量，四季度采暖季北方、華東需求存變數(shù)；國(guó)外礦山錳礦利潤(rùn)大，開(kāi)采積極，發(fā)貨加速，國(guó)內(nèi)商家承擔(dān)降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。 主題演講二：《 2018年錳礦、合金市場(chǎng)分析及后市預(yù)測(cè)》 演講嘉賓：天津金升冶金產(chǎn)品有限公司副總經(jīng)理 邱波 演講內(nèi)容概述： 房地產(chǎn)和機(jī)械制造是兩大耗鋼行業(yè)。中國(guó)鋼產(chǎn)量在高效益和高需求的推動(dòng)下，產(chǎn)量增加飛速，預(yù)計(jì)2018年全年鋼鐵產(chǎn)量將再創(chuàng)新高，或?qū)⑦_(dá)到9億噸。2018年中國(guó)進(jìn)口錳礦再創(chuàng)新高，將達(dá)到2500萬(wàn)噸左右。2018年硅錳合金市場(chǎng)的兩個(gè)特點(diǎn)：供需緊平衡、價(jià)格高位運(yùn)行。 短期預(yù)測(cè)：今年四季度，由于中國(guó)市場(chǎng)對(duì)錳礦的需求及價(jià)格均好于其它國(guó)家，全球錳礦供應(yīng)商紛紛搶占中國(guó)市場(chǎng)份額，年底或19年1月份的到貨量會(huì)快速增長(zhǎng)，價(jià)格繼續(xù)上漲的阻力增加，價(jià)格回調(diào)的可能性較大。雖然今年已接近尾聲，但鋼廠對(duì)錳合金需求未減及硅錳合金新產(chǎn)能的增加，合金廠充沛的開(kāi)工率保證了錳礦的需求，使港口現(xiàn)貨庫(kù)存不高，對(duì)短期內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格有支撐，但大型硅錳合金企業(yè)均有較充足的期貨采購(gòu)，目前港口現(xiàn)貨價(jià)格也將很快達(dá)到峰值，上漲空間有限。 對(duì)2019年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及錳系鐵合金運(yùn)行趨勢(shì)的幾點(diǎn)看法： 1、外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)壓力較大對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行是個(gè)大考驗(yàn)，但宏觀基本面的利好因素，如減稅、改革、力挺民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，將是提振中國(guó)經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵起點(diǎn)。 2、中國(guó)錳礦進(jìn)口量及需求量將繼續(xù)增加，錳礦價(jià)格也可能會(huì)繼續(xù)保持較高位的運(yùn)行水平。 3、2019年錳系鐵合金新產(chǎn)能的釋放將會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成沖擊，也有可能將企業(yè)帶入新一輪令人堪憂的困境。 主題演講三：《鋼鐵企業(yè)的期貨之路》 演講嘉賓：鞍山鋼鐵集團(tuán)期貨部部長(zhǎng) 陳濤 演講內(nèi)容概述： 一、鞍鋼簡(jiǎn)介及開(kāi)展期貨情況 鞍鋼已形成跨區(qū)域、多基地、國(guó)際化發(fā)展模式，年產(chǎn)鋼4000萬(wàn)噸。鞍鋼經(jīng)過(guò)幾年的探索與發(fā)展，逐步走出一條“實(shí)體+金融”的期貨之路。 二、國(guó)企開(kāi)展期貨第一要素---合規(guī)性 期貨組織架構(gòu)：納入經(jīng)營(yíng)決策層面、公司領(lǐng)導(dǎo)親自抓、各部門共同參與、操作專業(yè)化、職能明晰、風(fēng)險(xiǎn)控制高度化。 管理職責(zé)：從決策層、支持層、操作層三個(gè)層次明確管理職責(zé)。 期貨管理制度和業(yè)務(wù)流程：主要包括套期保值業(yè)務(wù)管理辦法、套期保值財(cái)務(wù)管理辦法、風(fēng)險(xiǎn)控制等制度。操作流程上，要管理程序化、風(fēng)控全程化。 期貨人員選取和培訓(xùn)：從選取原則及業(yè)務(wù)培訓(xùn)上進(jìn)行了講解。 制定明確的年度計(jì)劃：明確套保目的和原則，確定操作品種及數(shù)量，明確資金總量和使用率。 三、企業(yè)開(kāi)展期貨準(zhǔn)備工作---必要性 建立良好的操作平臺(tái)、創(chuàng)建有利的交割條件、搭建溝通和交流平臺(tái) 、建立企業(yè)內(nèi)部市場(chǎng)分析和研判體系、結(jié)合自身因素開(kāi)展期貨業(yè)務(wù)。 四、企業(yè)開(kāi)展期貨管理模式 需求：來(lái)自銷售、生產(chǎn)、采購(gòu)，控制出血點(diǎn)和保住盈利點(diǎn)； 分析：期貨和現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)+分析邏輯+自身需求； 方案：方案目標(biāo)、量等+部門認(rèn)可+領(lǐng)導(dǎo)同意； 操作：期貨部門執(zhí)行，領(lǐng)導(dǎo)不要直接操盤； 評(píng)價(jià)：期貨+現(xiàn)貨來(lái)評(píng)價(jià)盈虧情況，操作效果! 財(cái)務(wù)：開(kāi)平倉(cāng)與現(xiàn)貨匹配（時(shí)間、量、品種），入賬路徑 五、企業(yè)開(kāi)展期貨的操作策略和模式 主要模式一：鋼材預(yù)售賣出套保、鋼材鎖價(jià)合同成本套保 主要模式二：買入原料，建立庫(kù)存；賣出原料，對(duì)沖庫(kù)存；基差點(diǎn)價(jià)建倉(cāng)； 主要模式三：鎖定虛擬鋼廠利潤(rùn)
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