20180925前海期貨煤化工周報：動力煤迎來支撐 甲醇保持強勢
發(fā)布日期：2018-09-25 17:00:00
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作者：投資研究中心
? ? ?核心觀點
n? 動力煤：因產(chǎn)地安全事故頻發(fā)，9月27日起內蒙所有煤礦將開啟安全大檢查，預期將影響煤炭供給和發(fā)運量，市場挺價意愿較強。21日起秦皇島港口煤炭調出已經(jīng)恢復正常，吞吐量有所回暖，但仍需一定時間消化前期累積的大量庫存，額外的滯期費推升煤炭成本，對價格有一定支撐。
n? 甲醇：沿海地區(qū)甲醇庫存上漲至78.2萬噸，整體可流通貨源預估在22.6萬噸附近。西北地區(qū)部分生產(chǎn)裝置停車或者降負，導致西北地區(qū)甲醇開工率大幅下滑。今年外盤四季度檢修體量較小，且兩套大裝置投產(chǎn)均已兌現(xiàn)，預計四季度外盤供給充足。傳統(tǒng)需求大多維穩(wěn)， 9-10月份受“金九銀十”影響預計表現(xiàn)相對偏強。
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? ? ??策略建議
1)?? 目前冬儲需求未全面開啟，動力煤價格上下兩難，建議1901合約仍維持620-650區(qū)間操作為主；
2)?? 做多焦煤動力煤主力合約價差，價差658開倉，目標757，止損645；
3)?? 甲醇現(xiàn)貨支撐較強，1901合約仍處于上升趨勢，建議回調至3100左右做多，止損位2800。
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? ? ? ? 風險提示
1)?? 安全大檢查力度超預期，進口煤限制升級；
2)?? 取暖季限產(chǎn)以及需求；MTO是否會因利潤而停車；進口的兌現(xiàn)情況。
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