20180910前海期貨煤化工周報：動力煤需求轉(zhuǎn)弱 甲醇偏強運行
發(fā)布日期：2018-09-10 17:00:00
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作者：投資研究中心
? 核心觀點
n? 動力煤：因環(huán)保檢查影響，部分煤礦停產(chǎn)，供應(yīng)量減少，疊加運輸成本上升，對現(xiàn)貨價格有一定支撐。但夏季用電高峰已過，電廠日耗回落超預(yù)期，港口與電廠庫存處于歷史高位，電廠采購以長協(xié)煤為主，整體需求較弱，動力煤短期持穩(wěn)為主，反彈空間有限。
n? 甲醇：8月以來港口庫存持續(xù)累積，近期約有14.4萬噸船貨到港，但是市場有去庫存預(yù)期。國際裝置檢修，國際供給有所減少，加之人民幣貶值的影響，甲醇進口成本增加，進口利潤持續(xù)倒掛，對甲醇進口量將產(chǎn)生影響。
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? ? ??策略建議
1)?? 冬儲行情未開啟，動力煤持續(xù)上漲缺乏支撐，新單不宜追多，短期建議1901合約615-650區(qū)間操作；
2)?? 做多焦煤動力煤主力合約價差，價差658開倉，目標757，止損645；
3)?? 甲醇現(xiàn)貨支撐較強，1901合約仍處于上升趨勢，建議回調(diào)至3100左右做多，止損位2800。
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? 風(fēng)險提示
1)?? 動力煤產(chǎn)地環(huán)保限產(chǎn)影響力度超預(yù)期；
2)?? 甲醇秋季檢修力度加大。
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